カストディアンとは？投資家の資産を守る仕組みと役割をわかりやすく解説

証券口座への不正アクセスや、暗号資産の流出事件。

こうしたニュースを目にするたびに、不安になっていませんか？

「自分が積み立てている投資の資産は、本当に無事なのだろうか…」

その不安は、投資を続ける人なら誰もが抱くものです。

投資家の資産は、運用する会社と保管する会社が分けられており、保管を専門に担うのがカストディアンです。

年金基金や保険会社などの機関投資家は、この仕組みで巨額の資産を守っています。

ただし、サイバー攻撃への備えはカストディアンに任せれば万全という単純な話ではありません。

ログイン情報を盗まれる被害と、資産の保管の仕組みは別の問題だからです。

この違いを知らないと、守れるはずの資産を守り損ねるおそれがあります。

この記事を読むと、次の3つがわかります。

読み終えるころには、なんとなく不安がどこを確認し何をすればいいかわかるという安心に変わっているはずです。

なぜ分けるのか?

仮に、運用会社が顧客の資産をすべて自社で保管していたとします。

この場合、次のようなリスクが考えられます。

歴史的にも、運用者が顧客資産を自ら管理していたことで、不正が長期間見抜かれなかった事件が海外で起きています。

こうした反省から、多くの国で運用と保管を分離する制度が整えられてきたと一般に言われています。

運用と保管を分けることで、次のような効果が期待できます。

カストディアンの仕事は、預かるだけではありません。

投資に欠かせない裏方業務を幅広く担っています。

株式や債券を安全に保管し、誰がどれだけ保有しているかを正確に記録します。

現在の株式や債券の多くは電子的に管理されているため、金庫にしまうというより、口座上の記録を正確に管理することが中心です。

運用会社が株式を売買すると、代金と証券を受け渡す決済が必要になります。

カストディアンはこの手続きを代行し、取引が確実に完了するよう支えます。

特に海外の株式や債券では、各国ごとに市場の慣行が異なるため、現地の事情に通じた専門機関の存在が重要です。

保有する株式の配当金や債券の利息を受け取り、投資家の口座に入金します。

株式分割や増資への対応、株主総会の議決権行使の事務なども、カストディアンがサポートする代表的な業務です。

保有資産の時価評価や、残高・損益に関する報告書の作成も担います。

年金基金などの機関投資家にとって、こうした正確な報告は運用成績の確認や監督に欠かせません。

日本では、カストディアン業務の多くを信託銀行が担っています。

信託銀行には、信託財産の分別管理が法律で求められています。

分別管理とは、顧客から預かった財産を、銀行自身の財産と分けて管理することです。

これにより、万が一その銀行が経営破綻しても、信託された財産は銀行の債権者に差し押さえられにくい仕組みになっています。

日本では、資産管理を専門とする信託銀行が複数存在し、年金基金や投資信託、保険会社などの資産を管理しています。

具体的な機関名や預かり資産残高は年ごとに変わるため、最新の数値は各社の公式情報でご確認ください。

機関投資家とは、多くの人や組織から集めた資金を、専門的に運用する法人のことです。

代表的な例は次のとおりです。